华尔街当今认为，好意思国利率下调的速率将快于好意思联储的预期。这一押注依然在提振经济和阛阓，因为它让好意思国东说念主的假贷老本变得更低。

　　期货阛阓的押注清晰，投资者展望到来岁底，好意思国基准利率将从面前的略高于4%降至略低于3%的水平。这一预期较5月大幅修正：那时阛阓认为2026年底利率会降至3.5%把握。

　　这一水平也低于大大皆好意思联储官员的预测。其最新的“点阵图”清晰，官员们展望来岁底利率为3.4%，比投资者的预测少两次25个基点的降息。

　　在好意思国股市创下历史新高的布景下，投资者但愿“鱼与熊掌兼得”：既能享受更低的利率，又无须承担太大的经济败落风险。但一些东说念主警戒，结局可能事与愿违。

　　投资者对短期利率的预期之是以紧要，是因为它们决定了整个这个词经济的假贷老本。对利率的押注径直影响好意思国国债收益率，而近期好意思债收益率的下跌依然裁减了典质贷款利率以及新发企业债的利息老本。

　　当今的风险在于，投资者可能对降息过于乐不雅。若好意思联储后续当作严慎，假贷老本可能速即反弹，从而迫使交往员速即窜改仓位。

　　“我认为阛阓有点抖擞偏激了，”Columbia Threadneedle Investments固定收益投资组合司理Ed Al-Hussainy说。他补充说念，好意思联储官员杰出保守，他们不念念过度刺激经济，因为通胀仍逃避在经济体系之中。

　　昨年9月，好意思联储运转降息之前，好意思债收益率就依然下跌。那时，投资者更惦记经济败落，展望官员们会大幅降息。

　　联系词，强劲的劳动数据很快斥逐败落阴郁，阛阓速即削减降息预期。随后，特朗普在11月获得大选，阛阓又押注其计谋可能导致更高的财政赤字和通胀。

　　效能，10年期好意思债收益率从昨年9月份的3.6%沿途攀升至本年1月的4.8%，即便联邦基金利率已累计下调了整整100个基点。

　　这一次，10年期好意思债收益率已从近期低点回升，上周五报4.14%，高于本月初的4.01%。尽管如斯，很多投资者认为，短期利率与好意思债收益率之间出现剧烈背离的可能性不大。

　　投资者热爱的另一个要素是：最近一次降息的突出布景。特朗普公开施压条目大幅降息，并试图改选联储方案层。

　　他最近任命其首席经济照料人斯蒂芬·米兰为好意思联储理事会成员，任期4个半月。同期，他还试图撤换拜登任命的理事库克。

　　不外，各项阛阓地点清晰，投资者并不认为好意思联储此时降息是出于政事原因。基于阛阓的通胀预期依然踏实，讲明投资者不认为好意思联储会过度降息，进而激发破钞价钱飙升。

　　很多投资者指出，好意思联储赓续降息有其合感性。即使经济幸免败落，增速也已放缓，劳动增长权贵降温，激发休闲率可能飞腾的担忧。

　　与此同期，特朗普的关税尚未像很多东说念主惦记的那样大幅推升通胀，很多迹象清晰中枢通胀压力正在缓解，服务业价钱涨幅正在减速。